美国加密货币交易所Coinbase首席政策官法里亚尔·希尔扎德在社交媒体上发出警告：美国国会对《GENIUS法案》的修改可能削弱美元稳定币在全球支付领域的竞争力，而中国正在通过数字人民币的利息支付功能增强其吸引力。
这位高管的警告并非空穴来风。
中国人民银行本周宣布，自2026年1月1日起，将允许商业银行为数字人民币钱包余额支付利息。
中美在数字货币领域的政策取向正形成鲜明对比。
这场分歧的核心，围绕着一个看似技术性却具有战略意义的问题展开：数字货币是否应该支付利息。
2025年7月，美国《GENIUS法案》正式成为法律。该法案为稳定币设立了储备和合规规则，但明确禁止发行方支付直接利息。
这一禁令在美国内部引发激烈争议。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗直言，任何试图重新修改GENIUS法案的行为都是“红线”。
与此同时，银行团体则敦促监管机构严格执行禁令。美国银行家协会在12月18日致信立法者，要求严格执行GENIUS法案中对生息稳定币的禁令。
就在美国内部争论不休之际，中国央行宣布了一项可能改变游戏规则的决定。自2026年1月1日起，中国将允许商业银行为数字人民币钱包余额支付利息。
中国人民银行副行长陆磊表示，这一举措将使数字人民币从“数字现金”时代迈向“数字存款货币”时代。这意味着数字人民币将不仅是一种支付工具，还将具备价值存储功能。
中国这一政策转变的直接目的是提升数字人民币的采用率。尽管经过多年试点，数字人民币在消费者中的普及仍面临挑战。支付利息显然是为了增加其吸引力。
这标志着中国数字人民币战略的重大升级。当一种数字货币能够生息时，它就不仅仅是现金的数字替代品，而是具备了与银行存款竞争的能力。
尽管政策制定者们在辩论，稳定币的实际应用却在2025年呈现出爆炸式增长。
根据彭博社报道，自美国通过首部针对加密货币行业的监管法案以来，稳定币用于支付的比例激增了70%。2025年8月，用于商品、服务和转账的稳定币交易额已超过100亿美元。
从全球范围看，稳定币市场在2025年达到3000亿美元规模，比2024年增长33%。
稳定币支付交易量增长趋势
2024年8月：约50亿美元
2025年2月：60亿美元
2025年8月：超过100亿美元
稳定币的跨境支付功能尤其突出。传统跨境支付依赖SWIFT网络和中介银行，流程复杂、手续费高、到账时间长。
稳定币能够不依赖本地银行体系即可完成点对点交易，特别适合基础金融服务薄弱的新兴市场。
稳定币使用量激增的另一面，是其高度集中的交易模式和安全风险。数据显示，仅1000个钱包就贡献了稳定币支付交易量的85%。
这种高度集中性引发了关于去中心化金融实际去中心化程度的质疑。与此同时，稳定币的安全风险也不容忽视。2025年上半年，加密货币市场共发生344起安全事件，累计损失达24.7亿美元，刷新历史记录。
攻击者正逐步将目标转向中心化平台的运营基础设施。稳定币还被越来越多的黑客用作洗钱通道，尽管此类交易在整体交易量中的占比有所下滑，但绝对金额仍达数百亿美元。
数字货币的竞争正在重构全球支付格局。当美国内部为稳定币是否应该支付利息而争论时，中国已经为数字人民币装上了“收益引擎”。
这场竞赛的深层逻辑是货币功能的数字化扩展。传统上，货币有三项基本功能：交易媒介、价值尺度和价值储藏。数字货币的竞争正围绕着这些功能的数字化实现方式展开。
对于美国而言，稳定币被视为“链上美元”的延伸，核心目标是维护美元的主体地位。而对于中国，数字人民币则代表着货币形态的升级和国家金融基础设施的现代化。
希尔扎德的警告指出了问题的关键：如果美国过度限制稳定币的功能，可能会在无形中将竞争优势让给中国等竞争对手。
2025年成为稳定币从边缘走向主流的转折点。全球稳定币市值在这一年跨越2500亿美元关口，年交易额突破35万亿美元，超过Visa和万事达卡交易总和。
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